• Minimaler Style Tilt zu Qualitäts-Aktien
• Übergewicht in Healthcare, untergewichtet in Industrials
• Übergewicht in den USA ohne Währungsabsicherung

Ökonomische Basis

Für Alpha Centauri qualifiziert sich ein Faktor als solcher, wenn folgende Voraussetzungen gegeben sind: a) ökonomisch erklärbar b) etabliert c) nachhaltig sowie d) gut zugänglich.

Die Faktoren sind weitgehend unabhängig voneinander, um möglichst viel Aktienmarkt-Risikoprämie zu erklären. Nach diesen Kriterien werden Kennzahlen bestimmt, die die jeweiligen Prämien (z.B. Value) möglichst gut beschreiben und ausbeutbar machen.

Hohe Datenqualität

Über die gesamte Prozesskette – von der Entwicklung über die Umsetzung bis zum Risikomanagement – werden „Point-in-Time“-Daten verwendet. Dieses aufwändige Vorgehen ist Voraussetzung, um realistische Schlüsse aus historischen Untersuchungen ziehen zu können. Markteffekte können so historisch erfasst und im Fonds realistisch ausgebeutet werden.

Integriertes Risikomodell

Von der Entwicklung bis zur Implementierung ist ein führendes, kommerzielles Risikomodell integraler Bestandteil des Vorgehens. Der hohe Integrationsgrad des Risikomodells erlaubt jederzeit eine detailierte Kontrolle, Analyse und Beu Bedarf Anpassung der enthaltenen Risiken.

Hohe technische Qualität

Um den hohen Anforderungen an die Datenqualität und die Risikomodellintegration erfüllen zu können, wird eine eigene Datenbank mit selbst entwickelten Schnittstellen zum Risikosystem und Werkzeugen zur Produktion genutzt.

Dabei wird sichergestellt, dass alle relevanten Kennzahlen unabhängig firmenintern gerechnet und auf Qualität geprüft sind, bevor sie Einzug in das Multi-Faktor-Modell halten.

Resultierende Faktoren

Der Investmentansatz besteht aktuell aus folgenden Faktoren:

• Growth: Wachstumspotential basierend auf Gewinnen und Dividenden
• (Low) Risk: unterdurchschnittliches Volatilitätsniveau
• Momentum: historische Preisentwicklung
• Quality: solide Finanzen basierend auf z.B. Verschuldungsgrad und Liquidität
• Size: niedrige Marktkapitalisierung
• Value: günstig in Bezug auf Cashflow und Gewinn

Gezielte Prämienextraktion

Um zum einen das Risiko zu diversifizieren und zum anderen die Performanceerwartung zu stabilisieren, setzt Alpha Centauri auf einen Multi Faktor-Ansatz. Dabei resultiert die Aktienauswahl aus einem timing-freien mathematischen Modell, das die Signale der einzelnen Faktoren kombiniert und daraus ein finales Selektionskriterium bestimmt.

Optimierte Portfolioumsetzung

Bei der Umsetzung der Portfolien kommen moderne Verfahren zur Anwendung über die direkt wichtige Eigenschaften des Portfolios gesteuert werden, dazu gehören a) Tracking Error und Beta zur Benchmark b) Risikozusammensetzung c) Sektor- und Länderallokation und d) Liquidität und Portfoliogröße

Das resultierende Portfolio zeichnen sich dadurch aus, dass es von seiner Risikostruktur extrem nahe an der Benchmark bleibt, aber trotzdem historisch eine deutliche Überrendite erzielt.